硅谷王川 investguru  2015-02-19

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上图是第一个自费太空旅行者，丹尼斯*铁托. 他曾于2001年自费两千万美元搭乘俄国太空船环绕地球七天。下文我会解释他和伯克利商学院金融工程班的渊源.

2001年硅谷的泡沫破灭后，我在房地产融资的生意里发现了机会，于是离开高科技改做生意.

03年以后美国经济不断转好，我虽然生意做得不错，但是每日和客户打交道，还是非常繁琐和辛苦。这时不断耳闻华尔街和金融领域有人赚大钱的故事.

中国科技大学在美国的校友，在金融领域，有不少出类拔萃的人物。比我高三届我的少年班师兄，朱长虹，2005年已经被提拔为当时美国债券大王 Bill Gross 旗下的Pimco 的Managing Director, 直接管理几十亿美元的资产.

81级的师兄江平，我1995年在斯坦福大学见过。那时他还在攻读化学博士学位，正准备去雷曼兄弟工作。江平2007年一年的收入高达一亿美元，是当年全球金融界收入最高的一百名交易员之一，一时成为传奇.

坊间还流传着不少新涌现出来的阿猫阿狗年轻交易员的故事，一年的收入据说都在几千万甚至上亿美元的量级。街头小报常常看到“三十个三十岁以下的交易员”这样的刺激标题，让我这个三十多岁的硅谷老男人羞愧不已.

此刻硅谷虽然经济在复苏，但远没有99-2000年的钱多人傻的疯狂。

带着“师兄赚得，我为什么赚不得”的朴素的唯物主义情怀，我开始跃跃欲试，寻求在金融领域的机会.

但是对于一个门外汉，如何入行是个巨大的挑战。我从无真正的交易员的工作经历，绝大部分交易员的机会都在东岸, 纽约那边.

这时我听说有个新近风行全美的金融工程硕士学位 (Master of Financial Engineering). 加州大学伯克利分校的金融硕士班据说全美国排名第一，这似乎是一个很好的入行敲门砖。伯克利离我在硅谷的家开车大约一小时，不算太远.

重新考 GMAT，写简历吹嘘自己，对我来说都是小菜，很快我的申请就得到学校批准.

伯克利商学院的金融工程硕士班，其奠基人，应当说是Hayne Leland, Mark Rubenstein 和John O’brien 三位教授。这三人都同时在伯克利商学院任教，在1987年十月美国股市的股灾中属于焦点人物.

三位教授1980 年成立了一个金融咨询公司，以各自的姓,合成命名叫做  Leland O'Brien Rubinstein Associates (下面简称LOR). LOR 贩卖一个叫做“投资组合保险”（portfolio insurance）的产品，简而言之就是让基金经理通过购买这种保险，来保证自己的投资组合不会跌破一个最低值.

LOR的生意一度很红火，到1987年，大约有六百亿美元的金融资产购买这类保险，但是这个"投资组合保险"在 1987年十月的那一次席卷全球的股灾中没有经受起考验，（以后我会简要讨论相关技术细节）三位教授也被迫收缩公司业务.

回头来说铁托老师。丹尼斯*铁托，1940年生，六十年代在洛杉矶的喷气动力实验室工作，对，就是那个钱学森四十年代参与创办的喷气动力实验室。